梳理CME比特币持仓数据后发现，传统玩家开始减仓

CME (Chicago Mercantile Exchange)，芝加哥商品交易所，成立于 1874 年的交易平台，提供包括农产品、能源、利率、金属、股指和加密货币期货在内的品类交易。目前，芝商所已成为全球最大的金融衍生品交易平台之一。

与其他专注于加密货币交易和加密衍生品交易的交易平台相比，芝商所是一个受监管机构监管的合规平台。2017年12月18日，芝商所正式推出比特币期货合约，为资产管理机构和对冲基金提供进入加密行业的渠道。

当然，也有投资者认为比特币指数交易买多卖空，CME和CBOE（芝加哥期权交易所）推出的比特币期货间接促成了比特币牛市的过早结束。据 Coinbase 称，在 CBOE 推出比特币期货仅 6 天后比特币指数交易买多卖空，在 CME 推出比特币期货前 2 天，比特币价格创下了过去几年的高点，而比特币价格直到 2020 年 12 月才突破该点。

就交易量而言，芝商所的未平仓合约似乎并未影响比特币的价格。不过，CME玩家都是资本市场的巨头，其影响力不容小觑。

由于芝商所的比特币期货不像加密行业那样全天 24 小时交易，周末收盘后它们很容易出现缺口。由于芝商所比特币期货的影响很大，比特币市场经常受到跳空的影响。当然，历史数据对未来市场行情的判断作用有限，无法判断填补下一个缺口的概率。

得益于美国商品期货委员会（CFTC）披露的每周持仓报告，我们可以一窥芝商所比特币期货玩家持仓的变化、各持仓比例、交易者数量等。

最新CFTC持仓报告

CFTC将参与CME比特币期货合约的用户分为“交易商/中介”、“资产管理人/机构”、“杠杆基金”、“其他交易商”。（其他应报告）”、“不可报告头寸”五类。交易商/中介机构一般指银行和券商；资产管理/机构一般指对冲基金和交易平台交易基金；杠杆基金一般指小型私募股权基金；头寸是指资金较少的散户投资者。

根据 bybt 数据，目前 CME 比特币合约持仓价值约为 14.13 亿美元。CFTC最新数据显示，杠杆基金是芝商所比特币期货的最大持有者，持有约4.48亿美元多头头寸和8.62亿美元空头头寸（节奏注：持仓为14.13 亿美元，这意味着有 14.13 亿美元的空头和 14.13 亿美元的多头）。

过去 4 个月 CME 比特币未平仓合约的变化

为了更好地衡量芝商所比特币持有量与比特币市场的关系，BlockBeats统计了过去4个月芝商所比特币持有量的变化：

从这些数据中，我们可以得出两个群体高度相关的结论。

杠杆基金正在减少比特币空头头寸

根据 CFTC 报告日期和当天比特币 UTC+0 时间，比特币市场与杠杆基金空头头寸之间存在很强的相关性。同时，根据目前的数据，杠杆基金正在减持BTC空头头寸，已跌至3月以来的最低水平。

资产管理公司和机构正在增加比特币多头头寸

巧合的是，资产管理与比特币和比特币市场的机构多头头寸之间存在很强的相关性。目前，资产管理公司和机构正在增加他们的比特币多头头寸。6 月 15 日的数据显示，资产管理和机构比特币多头头寸处于 3 月以来的最高水平。